En la actualidad, existe una falta de conocimiento y comprensión generalizada sobre la inversión con perspectiva de género, así como una notable ausencia de información y una insuficiente oferta y demanda de productos financieros que impulsen la equidad de género. Esta situación plantea un problema significativo, ya que limita la capacidad de los inversores y actores del mercado para abordar de manera efectiva las desigualdades de género.
La falta de productos financieros específicos que aborden las necesidades de las mujeres y promuevan la igualdad de género dificulta la canalización efectiva de recursos hacia proyectos y empresas que generen un impacto positivo en este ámbito. Por otro lado, la insuficiente demanda de estos productos puede desincentivar a los proveedores de servicios financieros para desarrollar y ofrecer productos que se alineen con los objetivos de equidad de género.
Según el Índice Global de Brecha de Género, en el año 2022 se registró un nivel del 68.1% en la brecha de género a nivel mundial. Desde la primera edición de este índice, en 2006, los resultados han tenido una ganancia de 3.8 puntos porcentuales, (Veris Wealth Partners LLC, 2018) sin embargo, a la tasa actual de progreso, se estima que se necesitarán 132 años para alcanzar la plena paridad. (World Economic Forum, 2022). En consecuencia, resulta de suma importancia que tanto los actores públicos como privados, así como la sociedad en su conjunto, emprendan acciones e iniciativas destinadas a acelerar este proceso.
Esta investigación destaca la relevancia de los mercados financieros en el desarrollo de la equidad de género en múltiples ámbitos, incluyendo:
Los mercados financieros tienen un impacto significativo en el desarrollo y progreso de la sociedad, ya que son una herramienta importante para trasladar la inversión en beneficios significativos. En particular, los mercados financieros pueden jugar un papel importante en el avance hacia la igualdad de género, ya que tienen el potencial de abordar estos desafíos al apoyar empresas y proyectos que promueven la igualdad y alentar a otras a hacerlo también.
En los últimos años, el mundo financiero ha experimentado una transformación en la incorporación de prácticas de inversión socialmente responsable, debido a la creciente conciencia de los inversores sobre los riesgos a largo plazo asociados con las prácticas empresariales insostenibles. Esta tendencia ha dado lugar a un aumento en la popularidad de la inversión ESG (ambiental, social y de gobernanza por sus siglas en inglés) en las finanzas globales.
Aunque es cierto que los temas de ESG se han centrado principalmente en cuestiones ambientales, como la descarbonización y la protección del medio ambiente, es fundamental no pasar por alto la importancia de los aspectos sociales y de gobernanza.
El término “inversión con perspectiva de género”, utilizada por primera vez en 2009, (United Nations Global Compact, Swiss Government and International Finance Corporation, 2005) se distingue como una forma de inversión de impacto que va más allá del marco ESG. Aunque la inversión de impacto y la inversión ESG comparten objetivos similares al considerar aspectos no financieros en la toma de decisiones de inversión, existe una diferencia fundamental. La inversión de impacto se enfoca en generar resultados medibles y específicos en aspectos sociales y/o ambientales, mientras que la inversión ESG puede incluir empresas que cumplan con criterios sostenibles sin necesariamente tener un impacto social o ambiental específico.
Es fundamental destacar que la inversión de impacto con perspectiva de género se centra en incorporar de forma intencional criterios de género en el proceso de inversión, reconociendo que las desigualdades de género no solo son injustas desde una perspectiva social, sino que también representan una oportunidad desaprovechada en términos económicos. La inversión con perspectiva de género busca contribuir directamente al avance de la paridad de género y el progreso social a través de su apoyo a proyectos y empresas que promueven la inclusión, la igualdad de oportunidades y el empoderamiento de las mujeres. Adicionalmente, busca eliminar los estereotipos que están intrínsecamente relacionados con el género y que afectan de manera significativa la vida de mujeres y niñas. Al considerar estos criterios en sus decisiones de inversión, los inversores pueden desempeñar un papel activo en la transformación de los mercados financieros hacia una mayor equidad y sostenibilidad.
Inclusión de variables de género dentro del proceso de inversión
A continuación, se presentan una serie de variables que se recomienda incluir en el proceso de inversión por parte de todos los actores del mercado y no solo los fondos especializados en esta temática. En términos generales, el proceso de inversión consta de varias etapas, que abarcan desde la identificación de oportunidades hasta la gestión de la cartera y el monitoreo del desempeño.
Dentro de la etapa de análisis, además de los elementos habituales como la revisión de estados financieros, el análisis de mercado y la evaluación de riesgos, es importante considerar las siguientes variables:
Estas variables permiten incorporar una perspectiva de género en el proceso de inversión, promoviendo la igualdad de oportunidades y el empoderamiento de las mujeres. Al tener en cuenta estos aspectos, se busca no solo obtener rendimientos financieros, sino también generar un impacto social positivo.
Para que los gestores de inversión incluyan estas variables como criterio de selección dentro de su proceso de análisis debe de existir una debida diligencia por parte de las empresas para reportar los impactos reales o potenciales dentro de sus actividades propias o las de su cadena de valor.
Adicionalmente, deben incluir reportes de seguimiento, auditorias y marco de avance para poder cuantificar el impacto de forma progresiva, proporcionar mayor transparencia y evitar el fenómeno de “Gender Washing”.
Gender Washing
No existe una definición precisa para este término, sin embargo, se considera que se trata de una táctica engañosa y oportunista por parte de las corporaciones que buscan capitalizar la lucha por la igualdad de género para su propio beneficio.
En el ámbito de esta investigación, el término "gender washing" se tomará como la práctica de empresas que pretenden promover la igualdad de género, pero en realidad la debilitan con el fin de obtener beneficios económicos mediante una estrategia de marketing.
Oferta de productos
Este documento presenta algunos ejemplos de vehículos de inversión diseñados para promover la igualdad de género y destaca la posibilidad de que los gestores de activos puedan mejorar y replicar estos instrumentos incorporando variables con sensibilidad de género dentro de sus procesos de inversión.
Estos vehículos de inversión buscan invertir en empresas que promueven la igualdad de género, la inclusión y la diversidad en su cultura organizacional; asimismo en proyectos específicos que buscan promover la equidad de género en diferentes áreas, como la educación, el desarrollo profesional y la investigación, fomentando su crecimiento y contribuyendo a su éxito financiero. A continuación, se presentan algunos ejemplos:
En la actualidad, existen fondos de inversión y ETFs que se dedican especialmente a respaldar a aquellas empresas comprometidas con la igualdad de género y la diversidad en sus equipos directivos. Estos fondos canalizan sus inversiones hacia compañías que promueven políticas de igualdad de género, fomentan el ascenso de mujeres a puestos de liderazgo y llevan a cabo programas de diversidad e inclusión.
Incluyen métricas como la equidad salarial, la transparencia en la divulgación, la diversidad de género en todos los niveles de la fuerza laboral y políticas que respaldan la retención y promoción de mujeres.
Al invertir en estos fondos, los inversores no solo tienen la oportunidad de obtener rendimientos financieros, sino también de contribuir activamente a la promoción de la igualdad de género en el ámbito empresarial. Estas inversiones pueden ser consideradas como una forma de utilizar el capital para respaldar y fomentar cambios positivos en las empresas, promoviendo una cultura laboral más inclusiva y equitativa.
De acuerdo al reporte “Gender Lens Investing 2023” publicado por Parallelle Finance (2023), los fondos de renta variable con perspectiva de género que cotizan, cuentan con 4.8 billones de dólares en activos bajo gestión (AUMs) al 31 de diciembre de 2022. Existen 41 fondos disponibles para los inversores: 21 fondos de acciones globales y 20 fondos de acciones regionales. Estos están domiciliados en Estados Unidos, Canadá, la Unión Europea, la República de Corea y Japón.
A continuación, se presenta una lista de los 5 fondos más grandes en términos de (AUMs) junto con una breve descripción de cada uno:
UBS Asset Managemet
Fondo de Renta Variable en Mercados Desarrollados que replica su índice de referencia: Solactive Equileap Global Gender Equality 100 Leaders Net Total Return el cual invierte en empresas con equilibrio de género, compensación equitativa, políticas de igualdad y transparencia. (UBS Asset management, 2023)
Impax Asset Management
Fondo Global Equity Large Cap que invierte en las empresas mejor calificadas del mundo para el avance de las mujeres a través de juntas directivas, equipos de liderazgo sénior y otras políticas y prácticas con diversidad de género. Sus indices de referencia son MSCI World Index e Impax Global Women’s Leadership (Net) Index (Impax Asset Management)
Anima SGR
Es un fondo flexible que puede invertir en bonos, warrants, acciones y derivados. El fondo realiza un análisis exhaustivo de las empresas en las que invierte, evaluando sus políticas de igualdad de género, su compromiso con la inclusión y diversidad, y su historial de progreso en estas áreas. Tiene un horizonte de inversión hasta el año 2026. El fondo se gestiona activamente sin seguir ningún índice de referencia. (Anima SGR, 2023)
Nordea Asset Management
Fondo Global Large-Cap Blend Equity que invierte en empresas que exhiben características de sostenibilidad y un elevado nivel de diversidad de género e igualdad en las cúpulas directivas. Su índice de referencia es MSCI ACWI Index (Net Return). (Nordea Asset Management, 2023)
Natixis Investment Managers international | Mirova
Fondo Global Large-Cap Blend Equity que contribuye al Objetivo de Desarrollo Sostenible 5 que se refiere a la igualdad de género y es el quinto de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible establecidos por las Naciones Unidas en 2015 (United Nations, 2023), invirtiendo en empresas con una mayor representación de mujeres que su índice de referencia el MSCI World Index NTR. (Mirova Investing, 2023)
El universo de fondos de inversión con perspectiva de género todavía es escaso si se compara con el número de fondos de inversión que persiguen otros criterios de sostenibilidad. Sin embargo, las principales y más grandes gestoras han comenzado a incluir una oferta dentro de su catálogo.
Debido a que cada fondo de inversión con perspectiva de género adopta un enfoque único para abordar este objetivo, se vuelve fundamental entender y diferenciar los criterios de selección que emplean al momento de incluir a las empresas emisoras. Al comprender y diferenciar estos criterios, los inversionistas pueden tomar decisiones más informadas y alineadas con sus valores en cuanto a equidad de género, y así apoyar a las empresas que están demostrando un compromiso real y significativo con este importante aspecto social.
Índices bursátiles de género.
Al tener índices bursátiles que incluyen empresas con compromisos de igualdad de género, se crea un incentivo para que las empresas adopten prácticas más inclusivas y equitativas. Al buscar ser incluidas en estos índices, las empresas tienen una motivación adicional para implementar políticas y prácticas que fomenten la diversidad de género, la igualdad de oportunidades y la inclusión en su cultura organizacional.
A continuación, se mencionan algunos de estos índices de género. Para el método de selección se consideró los principales mercados y zonas geográficas:
Tiene como objetivo invertir en empresas de mercados desarrollados, con la mejor clasificación en términos de la puntuación de diversidad de género de Equileap. El puntaje de diversidad de género de Equileap se basa en 19 criterios de 4 categorías: equilibrio de género, compensación equitativa, políticas de igualdad y transparencia.
(Solactive German Index Engineering, 2023)
Tiene como objetivo seleccionar empresas que lideren sus respectivos grupos sectoriales en términos de apoyo a la representación de mujeres en el consejo, la alta gerencia y la fuerza laboral, y promover el avance a través de sus políticas y programas de diversidad. Las emisoras se ponderan en proporción a su capitalización de mercado y puntaje de diversidad de género. Se calcula un puntaje de diversidad de género para todas las acciones en el universo principal como un promedio ponderado del puntaje de representación de las mujeres y el puntaje de gestión de la diversidad.
(MSCI, 2023)
Está diseñado para representar aquellos valores cotizados que cumplan la presencia de mujeres en el Consejo de Administración entre el 25% y el 75%, y en la Alta Dirección entre el 15% y el 85%.
(Bolsas y Mercados Españoles, 2023)
Mide el rendimiento ponderado por igual de las acciones con la puntuación más alta, según la puntuación de diversidad de género global de S&P en dónde pondera: Política de diversidad en el consejo de administración y en la fuerza laboral e indicadores de remuneración por género, salud y bienestar.
(S&P Dow Jones Indices, 2023)
Está diseñado para integrar consideraciones de diversidad de género en un punto de referencia amplio del mercado. Este índice aumenta la exposición a las empresas en función de su nivel de diversidad a nivel dirección y políticas sociales. Esto se logra porque las ponderaciones de los constituyentes (o el ajuste de la ponderación de las acciones) se basan en la proporción de mujeres miembros de la junta directiva en relación con el promedio de la industria y las políticas sociales de una empresa. (FTSE Russell, Mayo)
Bonos de género.
Los bonos de género, también conocidos como bonos de empoderamiento de la mujer, son instrumentos de deuda emitidos por entidades gubernamentales, organismos multilaterales o empresas con el objetivo de financiar proyectos que beneficien a las mujeres y promuevan la igualdad de género. Los inversores pueden adquirir estos bonos para respaldar iniciativas relacionadas con la igualdad de género.
A continuación, se mencionan algunas de las emisiones. Para el método de selección se consideró las instituciones que tienen mayor importancia a nivel global.
Emisor: Banco Mundial
Nombre del bono: Women's Bonds. (The World Bank, 2022)
Emisor: European Bank for Reconstruction and Development (EBRD)
Nombre del bono: Women in Business Bonds. (European Bank for Reconstruction and Development, 2022)
Emisor: Banco Interamericano de Desarrollo
Nombre del bono: PYME Mujer. (Banco Interamericano de Desarrollo, 2020)
Emisor: Asian Development Bank (ADB)
Nombre del bono: Gender Education Bonds. (Bank, 2022)
Es importante tener en cuenta que estos son solo ejemplos y que la emisión de bonos de género puede variar con el tiempo y depender de las iniciativas y proyectos específicos implementados por diferentes instituciones y gobiernos en todo el mundo.
Existen fondos de capital de riesgo y emprendimiento que se centran en invertir en startups y empresas fundadas por mujeres o que tienen un enfoque en productos y servicios dirigidos a mujeres. Estos fondos buscan apoyar a emprendedoras y fomentar la diversidad de género en el ecosistema empresarial. Algunos ejemplos son:
Es un fondo de capital de riesgo con sede en Estados Unidos que invierte exclusivamente en empresas fundadas por mujeres. Proporciona financiamiento y apoyo a emprendedoras en diversas industrias. (Female Founders Fund, 2023)
Este fondo se enfoca en invertir en startups tecnológicas fundadas o lideradas por mujeres. Busca apoyar a emprendedoras en etapas tempranas y proporcionarles recursos y mentoría. (Illuminate Ventures, 2023)
Es un fondo de capital de riesgo respaldado por AOL y liderado por mujeres. Se centra en invertir en empresas de tecnología y medios de comunicación fundadas por mujeres y enfocadas en atender las necesidades y preferencias de las consumidoras. (BBG Ventures, 2023)
Este fondo de capital de riesgo se especializa en invertir en empresas lideradas por mujeres. Brinda financiamiento, mentoría y conexiones estratégicas a emprendedoras en las etapas iniciales de sus negocios. (Golden Seeds, 2023)
Es un fondo de capital de riesgo que se centra en invertir en empresas fundadas por personas de grupos subrepresentados, incluidas mujeres y personas de color. Su objetivo es apoyar a emprendedores diversos y contribuir a una mayor igualdad de oportunidades en el mundo empresarial. (Backstage Capital, 2023)
Fondos de pensiones y planes de jubilación con enfoque de género.
Algunos fondos de pensiones han desarrollado opciones de inversión con enfoque de género en sus planes de jubilación. Estos fondos invierten en empresas comprometidas con la diversidad de género y la igualdad en el lugar de trabajo, permitiendo a los inversores alinear sus objetivos financieros con sus valores personales.
A continuación, se presentan ejemplos de planes de jubilación los cuales indican explícitamente que siguen criterios de inversión con perspectiva de género.
Es un fondo de pensiones danés que ha adoptado un enfoque de género en su estrategia de inversión. Se han comprometido a promover la igualdad de género en las empresas en las que invierten y a utilizar su influencia como accionistas para abogar por la diversidad de género en los consejos de administración. (Pension Danmark, 2023)
Es un plan de jubilación ético en Australia que incluye un enfoque de género en su estrategia de inversión. Realizan análisis de género en las empresas en las que invierten y buscan apoyar a empresas con políticas de igualdad de género y diversidad en su lugar de trabajo. (Australian Ethical , 2023)
Es una aseguradora y gestora de fondos de pensiones en España que ha incorporado un enfoque de género en su estrategia de inversión. Promueven la igualdad de género en las empresas en las que invierten y consideran factores de género en sus análisis de inversión. (Vida-Caixa, 2023)
Estos ejemplos representan solo una muestra de los diversos instrumentos de inversión con enfoque en género y diversidad. Antes de tomar decisiones, es fundamental investigar y analizar cada opción de inversión, considerando aspectos como el rendimiento financiero, los costos y las políticas de inversión asociadas.
La diversidad de género dentro de los equipos de gestión de activos es fundamental, en congruencia con el propósito de invertir en instrumentos con perspectiva de género. Es esencial reconocer la importancia de atraer y retener a las mujeres en este sector, ya que su participación y perspectivas diversas pueden generar beneficios significativos.
Según el artículo "Gender Diversity in Investment Management" publicado por el CFA Institute Research Foundation, destaca que la inclusión de más mujeres en los equipos de gestión de activos puede conducir a una toma de decisiones más efectiva y equilibrada. Las investigaciones han demostrado que la diversidad de género en estos equipos promueve la generación de ideas más innovadoras y creativas, así como una mayor consideración de riesgos y oportunidades. Además, el artículo señala que las mujeres tienen la capacidad de aportar una perspectiva única a la gestión de activos, al considerar aspectos como la sostenibilidad, la responsabilidad social y las políticas de igualdad de género en la toma de decisiones de inversión. Estas perspectivas pueden ser fundamentales para identificar oportunidades de inversión emergentes y mitigar riesgos asociados con factores de género en los mercados financieros. (CFA Institute Research Foundation, 2023)
La importancia de la diversidad
La diversidad y la inclusión son factores críticos para el éxito empresarial en la actualidad. Según el informe de McKinsey & Company "Diversity Wins: How Inclusion Matters", las empresas que abrazan la diversidad en todas sus formas y crean una cultura inclusiva tienen más posibilidades de obtener resultados financieros sólidos y mantener una ventaja competitiva en el mercado. El informe revela que las empresas con mayor diversidad étnica y de género en sus equipos directivos tienen un 36% más de probabilidades de tener un rendimiento financiero superior a sus competidores. Además, aquellas organizaciones que fomentan un entorno inclusivo experimentan un aumento en la innovación, la toma de decisiones más efectiva y una mayor retención de talento. Estos hallazgos demuestran claramente que la diversidad y la inclusión no solo son valores éticos importantes, sino que también son fundamentales para impulsar el éxito empresarial a largo plazo. Al reconocer la importancia de la diversidad y la inclusión, las empresas pueden aprovechar plenamente el potencial de su fuerza laboral diversa y crear un entorno en el que todos los empleados se sientan valorados, respetados y empoderados para contribuir de manera significativa al crecimiento y la innovación de la organización. (McKinsey & Company, 2022)
El cambio real sigue siendo un desafío
La falta de seguimiento a los programas y políticas para reducir la brecha de género representa un desafío significativo para muchas empresas en la actualidad. A pesar de comprometerse públicamente a establecer una cultura empresarial diversa e inclusiva, e incluso contar con el respaldo de los directores en estos objetivos, la traducción de estos compromisos en un cambio real sigue siendo un desafío.
La falta de alineación entre lo que una empresa dice y lo que realmente logra puede dañar seriamente la credibilidad de empresas y organizaciones, generando desconfianza entre los empleados y afectando la percepción en el mercado.
El seguimiento efectivo de las promesas de diversidad implica establecer metas claras y medibles, así como implementar estrategias concretas para alcanzarlas. Además, es necesario realizar un seguimiento regular de los indicadores clave de diversidad y evaluar periódicamente el progreso y realizar ajustes cuando sea necesario. Es esencial garantizar un cambio tangible y real para asegurar la autenticidad de las acciones tomadas en pro de la diversidad y la inclusión. (McKinsey & Company, 2022)
La falta de conocimiento y comprensión generalizada sobre la inversión con perspectiva de género, combinado con la ausencia de información y la insuficiente oferta y demanda de productos financieros que impulsen la equidad de género, representa un desafío significativo para abordar las desigualdades de género. Esta situación dificulta la asignación efectiva de recursos hacia proyectos y empresas que promueven la igualdad de género y limita la capacidad de los inversores y actores del mercado para generar un impacto positivo en este ámbito. Es crucial que se fomente una mayor educación y conciencia sobre la inversión con perspectiva de género, así como el desarrollo de productos financieros específicos que aborden las necesidades de las mujeres y promuevan la equidad de género. Además, se debe fomentar la demanda de estos productos para incentivar a los proveedores de servicios financieros a invertir en iniciativas que respalden los objetivos de equidad de género. Solo a través de un enfoque integral y colaborativo se podrán superar las barreras existentes y avanzar hacia un futuro más equitativo e inclusivo.
Con tu participación formaremos un sistema financiero equitativo.
